Показать сообщение отдельно
  #63  
Старый 06.06.2011, 14:45
Аватар для xor
xor xor вне форума
участник
 
Регистрация: 23.04.2010
Адрес: Нижний Новгород
Сообщений: 815
xor на пути к лучшему
По умолчанию Ответ: И до Белоруссии добрались

Нашёл хороший комментарий по ситуации в Белоруссии. Цитирую:

Цитата:
Если сравнить Белоруссию с "фабрикой", т.е. в рамках международной экономики рассматривать страну как фирму, применить к ней термины микроэкономики, а валюту (доллары) рассматривать как деньги, получится следующее. Фабрика является планово убыточной, но этот убыток в 9% годовых обусловлен расходами на расширение производства, и расширение идёт со скоростью 30% в год. Убыток покрывается привлечением нового внешнего капитала со скоростью 10% в год. С точки зрения потенциального инвестора такая фабрика - хорошее место размещения капитала, с потенциальной маржей в 30-9=27% годовых. С точки зрения фабрики скорость роста собственных средств вдвое (30-10=20%) превосходит скорость внешних займов капитала (10%) - т.е. не смотря на рост задолженности в абсолютных величинах происходит её падение в относительных величинах, а финансовая независимость усиливается.

Поэтому нынешняя ситуация в Белоруссии - это ситуация кассового разрыва, дефицита возрастающих вместе с ростом производства оборотных средств. Это не фундаментальная проблема экономической системы. Однако значимой при этом является зависимость от воли инвесторов "белорусского чуда", которые, несмотря на прекрасные экономические показатели, могут выдвигать политические условия своих капиталовложений.

Если совсем кратко, инвесторы хотят получать дивиденды, а главный акционер и по совместительству директор Лукашенко вместо выплаты дивидендов всю прибыль направляет на расширение производства. Приватизация белорусского госимущества как условие кредитования в данном случае - это желание ослабить позиции главного акционера, ввести в совет директоров своих людей и выделить из потока прибыли ручеёк в свой карман. Как говориться, это бизнес и ничего личного. Лукашенко имеет все возможности отказаться от внешних займов ценой снижения темпов роста, но не может это сделать немедленно - инвесторы это прекрасно знают. Поэтому возникший сейчас кассовый разрыв и политические требования кредитования - удобный шанс как-то повлиять на главного акционера.

Но по политическим же причинам Лукашенко выгодны иностранные инвестиции - чем больше вложено со стороны, тем меньше желания у инвесторов играть в революции и сеять хаос в стране, которая является ценным активом. Т.е. не только Лукашенко зависит от внешних инвесторов, но и они зависят от него - он является гарантом сохранности инвестиций. Чем больше вложено, тем выше ставки.
Ответить с цитированием